关键词: 钾肥

1．1月9日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，作出修改《价格违法行为行政处罚规定》的决定。根据规定，近期成品油、天然气、电力价格、水费、学费、医疗费以及影响农民生计的尿素、磷肥等化肥价格都要保持稳定，不得提价，确因成本上升需调整的，必须按规定报政府价格主管部门批准。这一规定的出台对电力板块、化肥板块的股价造成了冲击。包括盐湖钾肥、中信国安在内的化肥股票出现较大的跌幅。
　　前期过快的涨幅也是导致盐湖钾肥、中信国安的投资者获利回吐的另一主要原因。
　　2．虽然国务院政策意欲开始平抑关乎民生的资源的价格，但在钾肥领域而言，效果极可能不大。首先，钾肥的主要生产主要集中在加拿大和俄罗斯手里，中国严重缺钾，中国钾的产量在中国的总消费量中仍是小部分，大部分仍依赖从加拿大、俄罗斯进口，中国的调控政策不太可能影响到加拿大和俄罗斯的出口价格。假如加拿大、俄罗斯进一步提价，中国钾肥企业的价格很难不跟进。其次，从前几年的实践经验来看，化肥价格主要取决于供求关系，限价不能完全阻止价格上行。政府能够调控的主要还是那些享受政府优惠政策的厂商，比如拿了补贴，或者用的天然气价格是优惠价格的，但即使是这样的企业，原材料还是要靠市场化解决，成本提高了，企业要生存，提价在所难免。所以化肥企业不可能完全贯彻政府的政策，在销售季节来临、需求旺盛的情况下，提价还会悄悄地进行。最后，政府不能回到计划体制年代，采用计划价格的做法，事实证明这样的做法也是行不通的，最终政府只能通过对农民补贴、加大市场供应等市场的手段来解决农民的民生问题。
　　3．盐湖钾肥和中信国安受政策面影响出现一波中小幅度的调整，盐湖钾肥调整目标价位在78元附近，中信国安调整目标价位在36元附近，但我们认为牛股趋势不变，建议继续持有。盐湖钾肥在70-75元附近可以逢低吸纳，而中信国安目前已可乘机逢低吸纳。（妙之）

(作者:妙之     责任编辑:金子)